آیا بیت کوین در حال تکرار روند صعودی ۲۰۱۷ است؟ آیا آماده رشد سهموی است؟
آیا بیت کوین در حال تکرار روند صعودی ۲۰۱۷ است؟ آیا آماده رشد سهموی است؟
مجله فوربس اخیراً با تیتری در مورد «مارپیچ مرگ» بیت کوین مطلبی منتشر کرد. شاید این کلمات هیجانانگیز باشند، اما ریسکی که به آن اشاره میکنند، واقعی است. این ریسک در دل خزانههای بیت کوین نهفته است.
شرکتهایی مانند مایکرواستراتژی (MicroStrategy) و ناکاموتو بهعنوان دروازههای نهادی امن برای ورود به بیت کوین معرفی میشوند. اما حقیقت این است که آنها فقط نمیخرند و نگه نمیدارند. آنها برای خرید بیشتر BTC، وام میگیرند، بدهی منتشر میکنند و سهام میفروشند. این ساختار زمانی که قیمت در حال افزایش است، فوقالعاده عمل میکند. اما زمانی که BTC عقبنشینی میکند، بدهیها باقی میمانند در حالی که ارزش وثیقه کاهش مییابد. اگر قیمت سهام آنها همزمان سقوط کند، نمیتوانند سرمایه جدیدی جذب کنند. در اینجاست که فروش اجباری آغاز میشود و فشار خودبهخود تشدید میگردد.
اینجاست که مقایسه با LUNA معنی پیدا میکند. LUNA به این دلیل سقوط کرد که سیستمش برای حفظ ثبات خود به خرید TWAP (میانگین وزنی زمانی) متکی بود. این سیستم به یک تقاضای برنامهریزیشده ثابت نیاز داشت. به محض اینکه اعتماد از بین رفت، آن تقاضا ناپدید شد، مکانیسم شکست خورد و کل ساختار وارد یک مارپیچ مرگ بازتابی شد. خزانههای بیت کوین نیز شکنندگی مشابهی دارند.
این خزانهها در مسیر صعودی قوی به نظر میرسند، زیرا بدهی و رقیقسازی سهام سیستم را تغذیه میکنند. اما اگر یکی از آنها دچار مشکل شود، به احتمال زیاد بقیه نیز از آن پیروی خواهند کرد و فروش اجباری میتواند به صورت آبشاری در کل بازار گسترش یابد. این تکرار تاریخ در شکلی جدید است.
همپوشانی چرخههای بازار
اکنون چرخهها را بررسی میکنیم. دسامبر ۲۰۲۴ نقطه پایانی چرخه ۸ ساله فشار در بازارهای سنتی بود. این سیگنال قبلاً فعال شده است. اما خزانهها از این ریتم پیروی نمیکنند. آنها در راستای چرخه ۴ ساله بیت کوین حرکت میکنند. هر هاوینگ با یک روند صعودی قوی، اوج چرخه و سپس یک اصلاح قیمت همراه است. این امر نقطه فشار واقعی را به دسامبر ۲۰۲۵ منتقل میکند. اگر خزانهها همزمان با اوج چرخه صعودی بیت کوین به مشکل بربخورند، این همپوشانی میتواند یک جهش انفجاری و به دنبال آن یک اصلاح قیمت شدید را تسریع کند.
چرخه ۸ ساله فشار (بازارهای سنتی)
- ۲۰۰۰ ← پایان حباب دات کام. فدرال رزرو شروع به کاهش نرخ بهره کرد، اما سهام به شدت در سالهای ۲۰۰۱-۲۰۰۲ سقوط کرد.
- ۲۰۰۸ ← بحران مالی جهانی. فدرال رزرو به شدت نرخ بهره را کاهش داد، اما بازارها قبل از بهبود، دچار یک فروپاشی تمامعیار شدند. سال ۲۰۰۹ یک پاکسازی شدید قبل از بهبود بود.
- ۲۰۱۶ ← ترس از کندی رشد جهانی، کاهش ارزش <a href="https://sepordex.com/news/tag/cny” target=”_blank” rel=”dofollow”>یوان چین، نوسان در چرخه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو. بازارها عقبنشینی کردند، فشارها آشکار شد، سپس نقدینگی وارد عمل شد.
- ۲۰۲۴ ← پایان چرخه دسامبر. سیگنال بازگشت شکافها: تورم چسبنده، آمادهسازی برای کاهش نرخ بهره، افزایش فشار اعتباری و تحت فشار قرار گرفتن بازیگران اهرمی.
الگو این است که هر ۸ سال یک بار، بازارهای سنتی به نقطه پایانی میرسند که فشارها خود را نشان میدهند، نقدینگی تغییر میکند و سیستم بازنشانی میشود.
چرخه ۴ ساله بیت کوین
- ۲۰۱۳ ← اوج پس از هاوینگ ۲۰۱۲، اصلاح عمیق.
- ۲۰۱۷ ← اوج پس از هاوینگ ۲۰۱۶، اصلاح شدید در ۲۰۱۸.
- ۲۰۲۱ ← اوج پس از هاوینگ ۲۰۲۰، اصلاح در ۲۰۲۲.
- ۲۰۲۵ ← چرخه هاوینگ به یک پنجره اوج در دسامبر ۲۰۲۵ اشاره میکند، با ریسک اصلاح قیمت تا سال ۲۰۲۶.
نقش تتر (Tether) در این سناریو
تتر (Tether) (CRYPTOCAP:USDT) فقط استیبل کوین منتشر نمیکند. این شرکت به یکی از بزرگترین خریداران اوراق خزانهداری کوتاهمدت آمریکا در جهان تبدیل شده است، با بیش از ۱۲۰ میلیارد دلار اوراق در دفاتر خود.
در شرایط آرام، این منطقی است؛ آنها سود کسب میکنند و بازخریدها را پشتیبانی میکنند. اما اگر بازارها سقوط کنند و نقدینگی خشک شود، بازخریدها به شدت افزایش مییابند. برای برآورده کردن آنها، تتر باید با فروش یا بازخرید آن اوراق خزانهداری، دلار جمعآوری کند. به طور معمول، این فرآیند بدون مشکل است. اما در شرایط فشار، فروش میتواند به کاهش نقدینگی در لبههای بازار خزانهداری و <a href="https://sepordex.com/news/crypto-news” target=”_blank” rel=”dofollow”>کریپتو اضافه کند. اگر بازخریدها همزمان با فروش اجباری BTC توسط خزانهها افزایش یابد، با یک فشار نقدینگی مضاعف روبرو خواهیم شد.
تصویر تکنیکال: ساختار فیبوناچی
به ساختار فیبوناچی در نمودار نگاه کنید. سطوح کلیدی با آنچه میتواند یک موج ۳ از ۳ در اصطلاحات موج الیوت باشد، همخوانی دارند – انفجاریترین بخش هر روند. این امر حرکت صعودی شدید امسال را توضیح میدهد. این حرکت قدرتمند است، اما همچنین فازی است که اهرم مالی و سرخوشی به دورترین حد خود میرسند. اگر این با ترک خوردن خزانهها و افزایش بازخرید تتر همزمان شود، نوسانات در هر دو سمت شدید خواهد بود.
مقایسه ۲۰۱۶-۲۰۱۷ با ۲۰۲۴-۲۰۲۵
در سال ۲۰۱۶، بازارهای سنتی توسط کاهش ارزش پول چین، سقوط قیمت نفت و اشتباهات سیاستگذاری فدرال رزرو متزلزل شدند. نقدینگی سیستم را بازنشانی کرد. برای بیت کوین، این بازنشانی با هاوینگ همزمان شد و انفجاریترین رشد سهموی در تاریخ آن را رقم زد. تا سال ۲۰۱۷، سهام به بالاترین حد خود (ATHs) میرسید و بیت کوین به صورت سهموی به نزدیک ۲۰ هزار دلار رسید، قبل از اصلاح شدید ۲۰۱۸.
اکنون در سال ۲۰۲۵، ما شاهد همین الگو هستیم. فشار در دسامبر ۲۰۲۴ آغاز شد، اما نقدینگی در حال بازگشت است. بازارها در همه جا به ATHهای جدید میرسند. بیت کوین جهش کرده و دقیقاً مانند فاز ۲۰۱۷ خود عمل میکند، یعنی مرحله نهایی چرخه ۴ ساله.
این امر ریسک را مستقیماً به دسامبر ۲۰۲۵ برای اوج چرخه و به دنبال آن یک اصلاح قیمت منتقل میکند.
هدفگذاری برای اوج چرخه
من معتقدم اوج چرخه برای بیت کوین در حدود ۲۲ دسامبر ۲۰۲۵ خواهد بود.
سطوح فیبوناچی به وضوح با این پنجره همخوانی دارند:
- مقاومت قوی در ۰.۲۳۶ و ۰.۳۸۲.
در شرایط عادی، این مناطق حرکت را محدود میکنند، اما اگر واقعاً در یک روند مشابه ۲۰۱۷ باشیم، قیمت میتواند مستقیماً از آنها عبور کرده و یک جهش سهموی را تجربه کند، قبل از اصلاح نهایی. فیبوناچیها برای ارجاع در نمودار باقی ماندهاند.
نکات کلیدی
- خزانههای BTC اهرمی و بدهیمحور هستند.
- خزانههای زیادی وجود دارند، نه فقط یکی، بنابراین آبشار سقوط ممکن است.
- دسامبر ۲۰۲۴ = پایان چرخه ۸ ساله در بازارهای سنتی.
- دسامبر ۲۰۲۵ = پنجره اوج چرخه ۴ ساله BTC.
- تتر میتواند در صورت افزایش بازخریدها از تثبیتکننده به تقویتکننده تبدیل شود.
- فیبوناچی یک موج ۳ از ۳ بالقوه را نشان میدهد، انفجاری اما ناپایدار.
- ۲۰۲۵ آینه ۲۰۱۷ است: بازارها در ATH، بیت کوین در حالت سهموی.
- هدف: ۲۲ دسامبر ۲۰۲۵ به عنوان اوج احتمالی.
- توقف ضرر و محافظت از سرمایه حیاتی هستند.
به نظر میرسد که بیت کوین 2017 دوباره در حال تکرار است. فاز سهموی ممکن است هنوز به پایان نرسیده باشد، اما هر چه به دسامبر ۲۰۲۵ نزدیکتر شویم، ریسک یک اصلاح قیمت شدیدتر میشود. این به معنای مرگ بیت کوین نیست، بلکه آزمونی برای اهرم مالی و نقدینگی است. اگر خزانهها و تتر هر دو در اوج چرخه تحت فشار قرار گیرند، اصلاح میتواند بسیار خشن باشد. اما مانند همیشه، اگر از بازار خرسی ۲۰۲۶ جان سالم به در ببرید، این اصلاح زمینه را برای چرخه ۴ ساله بعدی فراهم خواهد کرد. برای اخبار و تحلیلهای بیشتر، سپردکس را دنبال کنید.
دیدگاهها
مطلب خوبی بود. به نظرم این بار هم بیت کوین رشد خوبی رو تجربه میکنه، ولی باید حواسمون به ریسکهایی که گفته شد باشه.
ممنون از این مقاله کامل. دیدگاه جالبی بود، مخصوصا در مورد ریسکهای خزانهها و نقش تتر. باید با احتیاط بیشتری به آینده بیت کوین نگاه کرد.
ممنون از مقاله خوبتون. هم رشد احتمالی رو توضیح دادید هم به ریسکهای مهمی مثل خزانههای اهرمی و نقش تتر اشاره کردید که خیلی مهم و قابل تأمله. باید با احتیاط بیشتری به آینده نگاه کرد.
ممنون از مقاله خوبتون. اطلاعات جالبی در مورد شباهتها و ریسکها بود. فکر کنم باید با احتیاط بیشتری به این رشد سهموی نگاه کرد.
مطلب جالبی بود. هم امید به رشد رو نشون میده هم ریسکهای زیادی که وجود داره رو یادآوری میکنه. باید با احتیاط پیش رفت.