لماذا لا يزال توقع «السقوط الكبير» للبيتكوين قائماً؟
لماذا لا يزال توقع «السقوط الكبير» للبيتكوين قائماً؟
تجارنا الأعزاء، نهاركم سعيد!
بعد مراجعة أحدث البيانات، لم يغير أي شيء وجهة نظري. لا يزال الهيكل الأساسي لسوق البيتكوين يبدو ضعيفاً، والساحة مهيأة لسقوط البيتكوين وحركة هبوطية قوية.
الهيكل القائم على الرافعة المالية: المحرك الرئيسي للارتفاع الأخير في سعر البيتكوين
بدا الاتجاه الصعودي واختراق السعر في 25 سبتمبر مثيراً للإعجاب، لكن هذه الحركة تشكلت بشكل أكبر على أساس الرافعة المالية بدلاً من الطلب الفوري الحقيقي. هذه إحدى العلامات الرئيسية في تحليل البيتكوين الفني لدينا، والتي تشير إلى هبوط البيتكوين.
- ارتفع حجم الفائدة المفتوحة (OI) للعملات المستقرة (التراكمي) من 257 ألف إلى 285 ألف عقد (+10.9%). يشير هذا إلى دخول مراكز رافعة مالية جديدة عبر عقود المضاربة (Perpetuals)، وليس من قبل المشترين الحقيقيين.
- انخفض حجم الفائدة المفتوحة (OI) القائم على العملات خلال هذا الاختراق من 7.58 مليار دولار إلى 7.29 مليار دولار، مما يشير إلى إغلاق مراكز البيع (Shorts). لكنه الآن ارتفع قليلاً مرة أخرى عند الأسعار الحالية، مما يعني أن مراكز جديدة قائمة على العملات تُفتح بالقرب من القمم، وهي على الأرجح مراكز بيع تعمل على إضعاف القوة الصعودية.
غياب الطلب الفوري الحقيقي في سوق البيتكوين
تحرك مؤشر Spot CVD من -18.38 ألف إلى -16.44 ألف (حوالي +10.5%)، بينما ارتفعت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة بنفس القدر تقريباً. هذا يخبرنا كل شيء: الاختراق الصعودي قادته الرافعة المالية للعقود الآجلة، وليس الشراء الفوري الحقيقي. هذا يؤكد أن مستقبل البيتكوين يعتمد على الطلب الحقيقي.
الجميع يستأجر سيارة فيراري (مراكز شراء رافعة مالية)، لكن لا أحد يشتريها فعلياً (بيتكوين فوري). بمجرد توقف الإيجار، تختفي السيارات وتهبط الأسعار. هذا الوضع ليس صحياً لسوق يعتمد على الرافعة المالية.
انهيار نسبة الشراء إلى البيع: إشارة إلى تغير اتجاه السوق وتوقعات البيتكوين
في 25 سبتمبر، كانت نسبة الشراء إلى البيع التراكمية (بينانس + بايبيت) 2.05، أي ضعف عدد مراكز الشراء مقارنة بالبيع. اليوم، تقع هذه النسبة عند حوالي 1.02، حتى مع ارتفاع السعر.
- أُغلقت أو تمت تصفية مراكز الشراء الأولية التي فُتحت وقت الاختراق الصعودي.
- المتداولون الجدد الذين يدخلون السوق يفتحون في الغالب مراكز بيع (Shorts).
- حجم الفائدة المفتوحة (OI) لا يزال في ازدياد، مما يشير إلى مراكز بيع جديدة، وليس خروجاً من التصفية.
- مؤشر Stablecoin-perp CVD لا يزال في صعود، مما يعني أن المشترين يرفعون السعر لكن كل حركة صعودية تقابلها سيولة بيع جديدة.
هذه حالة كلاسيكية لضغط المشترين ذوي الرافعة المالية في سوق العملات الرقمية، بينما يتراجع المستثمرون الأكثر ذكاءً.
لماذا لا نزال نتوقع انهيار البيتكوين؟
هذا الوضع أقرب إلى التوزيع منه إلى التراكم. هذه العوامل تشير بقوة نحو سقوط البيتكوين:
- يقود تجار عقود المضاربة (Perpetuals) الحركة.
- لم يظهر المشترون الفوريون بعد.
- مراكز البيع (Shorts) تتزايد بالقرب من القمم السعرية.
هذا ليس اتجاهاً صعودياً صحياً. إنه سوق ثقيل ومشبع ينتظر جفاف طلب الشراء. عندما يحدث ذلك، من المرجح أن يكون فك الارتباط سريعاً حيث ستُجبر مراكز الرافعة المالية على الخروج.
تخيل الأمر كشريط مطاطي. كلما زاد شده بالرافعة المالية وبدون طلب حقيقي، كلما ارتد بقوة أكبر عندما تنفد قوة الشراء.
ملخص النتائج الرئيسية (TL;DR) حول تداول البيتكوين
- الفائدة المفتوحة للعملات المستقرة +10.9% ← حركة قائمة على الرافعة المالية.
- الفائدة المفتوحة للعملات انخفضت، ثم ارتفعت قليلاً ← تمت تغطية مراكز البيع، وتتشكل مراكز بيع جديدة بالقرب من القمم.
- مؤشر Spot CVD ثابت ← غياب المشترين الحقيقيين.
- نسبة الشراء إلى البيع 2.05 ← 1.02 ← خروج مراكز الشراء، ودخول مراكز البيع.
الحركة الصعودية بُنيت على الرافعة المالية، وليس الملكية. الطلب الفوري غير مؤكد، ومراكز البيع تتزايد ضد القوة الصعودية.
ملاحظة قصيرة المدى بشأن العملات الرقمية
من المحتمل أن نشهد حركة صعودية أخرى خلال ساعات التداول العادية (RTH) نحو منطقة 126 ألف لكسح قمم نهاية الأسبوع، قبل أن ينعكس الاتجاه. إذا حدث هذا بينما يظل Spot CVD ثابتاً وتزداد الفائدة المفتوحة (OI)، فمن المرجح أن يكون هذا هو آخر جذب للسيولة قبل حركة هبوطية أكبر.
طالما أن Spot CVD لا يصبح إيجابياً وحجم الفائدة المفتوحة (OI) لا يستقر، تظل وجهة نظري دون تغيير: البيتكوين سيتعرض للانهيار. لمراجعة أكثر تفصيلاً لبيانات تدفق الأوامر المستخدمة في هذا تحليل البيتكوين، يمكنك الرجوع إلى مصدر الخبر.
Comments